专题：机构建议持股过节 A股四季度有望迎来反弹行情
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9月22日 ，A股市场整体冲高回落 ，创业板指、科创综指盘中一度均涨逾2%。截至收盘，上证指数报3952.13点 ，涨0.06%；深证成指报13723.74点 ，跌0.05%；创业板指报3399.93点，涨0.01%；科创综指报1962.84点 ，涨0.30%。沪深北三市全天成交21537亿元 ，较上个交易日放量1055亿元 。
盘面上：题材股表现活跃，AI产业链走强 ，软件端与硬件端同步发力；医药股持续活跃 ，板块内多只个股晋级2连板 。个股层面，中塑股份（N中塑），世纪数码（N世纪）两只新股上市 ，前者盘中涨逾900% ，后者盘中涨逾800%。按收盘价计算，N中塑的单签收益约为18.89万元 ，在年内已上市新股中排名第七 。
AI应用端全天强势
昨日 ，AI应用端全天表现强势，AI语料 、AI视频 、AIGC等相关概念股表现活跃 。截至收盘 ，南威软件（维权）、泛微网络（维权） 、引力传媒等多只个股涨停。
消息面上 ，9月22日上午，2026云栖大会在杭州开幕 。本届大会为期三天 ，以“智以致用”为主题 ，以Agentic AI为核心，设三场主论坛 、120余场分论坛 ，1000多家企业联合参展 。
海外方面 ，Meta于9月初正式发布个人AI智能体Muse。不同于传统的对话AI，Muse可自主代表用户完成发送邮件、预订旅行等任务 。Muse上线不足两周，已在下载量和日活用户数两项关键指标上超越ChatGPT的同期表现 。
近期 ，AI产业延续密集创新趋势。据开源证券研报梳理：应用端 ，腾讯文档上线AI工作台，支持人机双写与后台任务执行；Meta推出Muse ，拓展云端持续执行场景 ，AI正由内容生成迈向复杂任务交付 。算力端，OpenAI加码数据中心建设 ，ARM与苹果持续提升移动终端AI性能 。光互连领域 ，1.6T产品推进量产与商业化，NPO（近封装光学） 、CPO（共封装光学）及OCS（光电路交换）等技术加快演进 ，有望与模型效率提升 、应用渗透共同拓展AI产业空间。
国金证券研报认为 ，以Muse为代表的产品表明，消费级智能体正在把个人数据、长期记忆 、权限控制和Computer Use整合至同一入口 ，用户能够自行组织数据 、调用接口并设计任务流程 ，使应用形态更加个性化。未来一年，高频、规则相对明确 、结果可复核且责任边界清晰的任务有望率先实现规模化落地 。
AI硬件方向走势活跃
昨日，AI硬件方向同样走势活跃 ，AI芯片 、PCB等细分概念表现不俗 。AI芯片概念中 ，旋极信息以20%幅度涨停，禾盛新材、瑞芯微涨停 ，摩尔线程-U、沐曦股份-U等个股表现强势。
消息面上 ，阿里旗下平头哥在2026云栖大会上发布国产AI芯片真武V900，算力提升至真武M890的3倍 ，基于它构建的单一集群可扩展至50万卡 ，可支撑前沿模型的训练和推理 。阿里表示，由于平头哥芯片产品线的成熟和客户的广泛应用 ，预计年出货量将大幅提升 。
机构：科技板块有望迎来修复行情
展望后市 ，华安证券策略团队发布观点称，在海外扰动逐步缓释的条件下 ，A股有望逐步从“震荡区间 ”摆脱 ，年末“情绪修复 ”机会仍可期待，四季度有望出现幅度可观的“吃饭行情”，AI算力硬件及配套方向仍是首选 ，具备景气或催化的方向也值得重视。本轮AI产业景气周期行情正演绎至第二阶段——业绩驱动上涨过程的中段 ，借鉴 历史规律，中段震荡期结束后将迎来一波加速上涨行情 。
华西证券研报分析称 ，随着外部宏观不确定性逐步落地 、市场情绪逐步回暖 ，A股科技板块整体有望迎来修复行情，结构性 、强分化、择优上涨将成为本轮科技行情的核心特征 。市场定价逻辑已经发生根本性切换 ，从前期博弈远期预期 、炒作题材概念 、依赖情绪推动 ，转向更加重视基本面验证、订单落地 、业绩兑现 、估值匹配的理性定价阶段。在整个科技大类中，AI硬件是当前景气度比较高 、确定性最强 、订单最饱满 、业绩兑现最扎实、产业趋势最明确的核心赛道 ，是本轮科技修复行情的绝对主力 ，建议优先重仓配置 。AI应用赛道整体呈现“景气向上但分化极大 ”的特征，建议精选细分优质标的 。
中航证券研报观点认为 ，当前 ，科技硬件出现明显反弹，行业轮动加速，行业涨跌幅分化收敛。近期美联储加息已落地 ，地缘局势出现缓和迹象 ，市场风险偏好有望改善，科技硬件抱团行情二波反弹或已启动 。从中期维度来看 ，科技行情由产业基本面主导 ，而当前AI产业仍呈现技术持续升级 、突破的趋势，科创50业绩有望于四季度进一步走高 ，并推动科技板块行情修复 。
