今年上半年，银行业净息差和盈利增速均释放出重要企稳信号。但伴随经济动能切换、金融结构变化 ，资产负债表扩张速度放缓，银行业未来的增长逻辑正发生深刻变化 。

　　麦肯锡最新报告提示
，全球银行业正进入“精准提速”时代，但中国银行业的经营改善并非简单的普遍回升——2026年上半年上市银行净利润增速最快与最慢机构之间的差距达到约42个百分点 ，大型商业银行 、股份行、城商行和农商行的利润增速出现分化。其中一个重要趋势是
，行业正加速向“轻资本
、费基型收入
”迁移
。

　　然而，从半年报来看 ，在资本市场火热、“存款搬家”趋势深化等背景下
，上半年上市银行中收占营收比重不升反降，机构间分化持续。比如 ，宁波银行今年前6个月手续费及佣金净收入同比增长接近54%
，西安银行则同比减少超42% 。

　　经营整体改善但分化加剧，增长逻辑转向价值创造

　　财报数据显示 ，今年上半年
，42家A股上市银行中，有36家银行实现营收正增长 ，比去年同期多出6家；同期有36家银行归母净利润实现正增长，较去年同期多出3家
。相较于去年同期增速
，31家上市银行营收增速改善，23家上市银行归母净利润增速改善。

　　具体来看 ，厦门银行（19.6%） 、苏州银行
、华夏银行等10家上市银行营收实现双位数增长
，去年同期这一数据仅为3家；青岛银行（18.08%）、齐鲁银行 、宁波银行等5家上市银行归母净利润增速超过10% 。对比明显的是，去年上半年归母净利润下降幅度最大为-7.95%（华夏银行） ，今年则扩大到了-24.01%（光大银行）
。

　　在经营整体改善但分化加剧的背景下
，市场普遍关心的问题是：银行业经营全面企稳了吗？

　　“相比单纯判断行业是否已经全面企稳，更值得关注的是中国银行业增长逻辑的变化。对于中国银行业而言 ，未来的竞争不仅仅是规模竞争
，更多体现为价值创造能力的竞争 。 ”麦肯锡全球资深董事合伙人
、中国区金融机构询问 业务负责人周宁人认为，中国市场拥有庞大的客户基础、丰富的储蓄资源和全球领先的数字化能力 ，这些既是优势
，也意味着中国银行业有机会探索不同于欧美市场的发展路径
。未来，能够将科技能力 、客户洞察
、财富管理和世界 化服务有效结合的机构 ，将更有机会在新一轮竞争中脱颖而出。

　　从财报和业绩会释放信息来看，尽管上半年净息差已有企稳迹象
，但考虑到定期存款密集到期带来的利好支撑将边际减弱，已行至历史低位的净息差依然承压 。在此背景下 ，综合服务能力与多渠道增收正越来越受重视
。

　　以国有大行为例
，工商银行行长刘珺在业绩会上表示，透过近年来非息收入、境外和子公司营收贡献的稳步攀升 ，工商银行正在加速跳出传统信贷的单一增长曲线
，向综合化 、世界 化
、数智化的广阔蓝海要动能。农业银行行长王志恒也提到，经济结构转型加快、金融结构深刻变化 、AI技术加速迭代应用将对银行未来经营产生重大影响 ，农行将加快调整自身的信贷结构
，拓展盈利增长的多元空间 。

　　财富管理成增长新引擎，但中收占比短期仍承压

　　伴随市场利率不断下行 ，财富管理这一“必争之地
”的竞争也更趋白热化
，行业业务重心已从拉存款转向冲AUM。

　　“中国个人金融资产总规模由2015年的114万亿元增长至2025年的326万亿元；与此同时，居民非存款金融资产持续增长 ，‘存款搬家’现象进一步深化
。部分领先银行2026年上半年财富管理手续费收入同比增长接近30%，显示客户财富配置需求正在持续释放。”麦肯锡分析认为
，伴随居民财富增长和资产配置需求演变，中国财富管理市场正在进入新的发展阶段 ，财富管理正在进入“真需求时代 ”
，成为银行增长动能转换的重要增长引擎 。

　　但从体量和占比来看，WIND数据显示 ，今年上半年
，42家A股上市银行分别实现利息净收入、手续费及佣金净收入22231.2亿元
、4139.69亿元，分别占营收比重70.78%、13.18% ，去年同期这一比重分别为70.16% 、14%
。

　　周宁人认为
，从世界 经验来看，财富管理具备成为银行业第二增长曲线的潜力 ，但因其并非爆发式增长而是更具抗波动属性
，短期内还难以完全弥补息差收窄带来的缺口，未来会是一个持续增长的过程。

　　中收表现分化显著 ，各行发力点各有侧重

　　上半年共有26家上市银行手续费及佣金净收入实现同比正增长，其中10家实现两位数增幅
，宁波银行（53.9%）
、常熟银行（39.15%）、青岛银行（32.66%）增幅靠前 。其余16家银行中收减少，西安银行降幅最大超过4成
。

　　国有大行中 ，建设银行 、农业银行手续费及佣金净收入分别减少1.42%
、8.71%
，邮储银行中收继续实现双位数增长，工商银行增长3.3%。股份行中 ，光大银行、浦发银行中收同比下降 。

　　从细分项看
，各行发力点不一
。宁波银行手续费及佣金收入同比增长57.92%，主要由财富代销及资产管理费收入增长带动。青岛银行手续费及佣金净收入占比同比提高2.27个百分点至12.81% ，该行称持续深化轻资本转型
，大力发展理财 、交易银行
、债券承销等业务 。

　　多数银行中收下降并非代销类业务所致
。浦发银行中收下滑主要因银行卡、投行 、结算与清算业务收入下滑；光大银行中收下降主因银行卡服务手续费减少；西安银行代理及受托
、承诺及担保、银行卡及清算 、承销及询问 等业务收入均有不同程度下滑。

　　国有大行方面，工商银行对公理财、个人理财及私行业务收入分别增加16.97亿元
、14.67亿元 ，主因代理贵金属、基金 、理财等业务收入增加 。农业银行剔除上年存量理财一次性收益高基数后
，中收实现正增长，托管及其他受托
、结算与清算业务收入分别增长11.5%、3.9%。中国银行加大财富管理 、资产托管业务拓展力度 ，托管和其他受托
、结算与清算等业务收入增长较好
。建设银行代理业务手续费112.09亿元，同比增长18.73%
，主因代销基金、理财收入较快增长。交通银行代理类业务收入同比增加6.38亿元，增幅27.7% ，代销基金 、代理信托等细项均增长较好 。

　　邮储银行投行业务手续费收入42亿元
，同比增长16.41%；理财业务手续费收入37.43亿元，同比增长36.66%；托管业务手续费收入7.72亿元 ，同比增长10.13%；其他业务手续费收入30.36亿元
，同比增长34.69%，主因供应链融资等业务手续费收入快速增长
。

　　“中国居民财富总量持续增长 ，资产配置结构也在逐步多元化
，客户需要的不再只是单一产品，而是覆盖不同人生阶段
、风险偏好和家庭目标的综合财富解决方案。未来领先的财富管理机构将通过线上线下结合的专业顾问服务、开放产品平台 、人工智能赋能的效率提升和体验升级 ，为客户提供可持续的价值 。
”麦肯锡全球董事合伙人马奔表示
。